靈蛇週報 0808

上期精選為 緯創、光寶科、中華電。為避免使用推薦當日既有收盤價造成前視偏誤，本次以週報後第一個交易日 2026/07/28 收盤作為起點，以 2026/08/07 收盤結算。

績效評語：平均 +10.93%，攻擊與防禦配置開始發揮作用

光寶科是主要獲利來源，緯創提供次要報酬，中華電雖小幅下跌，但在市場劇烈震盪期間控制了組合波動。這次最重要的進步不是押中單一飆股，而是三檔角色清楚，成功避免上一期三檔同方向一起受傷。

策略調整：光寶科完成主要目標區，列入停利觀察；緯創保留產業追蹤但不再追高；中華電結束本期任務。下一期改找尚未過度延伸、估值與財報仍有重估空間的標的。

1. AI 主線不退，但市場只獎勵能兌現營收的公司

美股科技股財報後分化加劇，台股也由齊漲轉為依財報與本益比重新定價。AI伺服器、企業級儲存、電源與工業電腦仍有需求，但「題材」已不足以支撐高估值。

2. 關稅、匯率與地緣政治成為估值折價因子

美伊情勢緩和有助油價與美債殖利率降溫，但美國關稅政策與美日匯率協調仍會影響亞洲資金。下週不宜只看美股漲跌，也要觀察美元、日圓、新台幣與外資期貨部位。

3. 台股站回季線後量縮整理，選股重於猜指數

8月7日加權指數收 44,225.91 點、下跌 170.79 點。指數重新站回季線後進入整理，盤面轉向工業電腦、記憶體、成熟製程與低本益比財報股快速輪動。

財報淘汰賽選股雷達

評比分成基本面、技術面、籌碼面、成長力與防禦力。

一、3706 神達｜AI伺服器的估值緩衝

• 基本面AI伺服器與雲端需求提供成長動能，估值約落在17至18倍附近，相較高價AI硬體股具有較大緩衝。
• 技術面0807收91.7元，仍在月線與季線之上，89.3至91.5為第一承接區，94元以上才算重新加速。
• 風險7月以來多次在94至96附近遇壓，若跌破87元，代表整理平台失守。
• 靈蛇點評神達不是最會噴的伺服器股，但在財報淘汰賽中，較低估值與較高殖利率有利控制回撤。

二、6414 樺漢｜邊緣AI與工業電腦財報催化

• 基本面工業電腦資金轉強，市場等待8月13日董事會提報第二季財報，邊緣AI與工業數位轉型仍是中期主軸。
• 技術面0807收474元，當日高點485.5元。450至463為回測承接區，突破486元才有機會挑戰前高帶。
• 籌碼面股價已高於季線約兩成，不能因財報預期而重倉追價，應等待拉回或突破確認。
• 靈蛇點評樺漢是本期事件型攻擊股，財報若不如預期，停損必須比故事更快。

三、2891 中信金｜關稅與匯率震盪中的金融錨

• 基本面銀行獲利、海外布局與供應鏈金融提供基本支撐，本益比約15至16倍，估值低於多數AI成長股。
• 技術面0807收65.6元，64至65.5為短線承接區，67.8為突破確認，69.7至72為前波壓力。
• 國際連結若科技股因關稅或匯率再度震盪，金融股可降低組合波動，但仍需留意利率與匯兌變化。
• 靈蛇點評中信金取代中華電擔任防禦位，保留低Beta角色，同時增加獲利與股價彈性。

建議組合內配置：神達40%、樺漢35%、中信金25%。實際帳戶仍建議保留至少30%現金，以下計算機只分配預計投入的部分。

劇本A：美股科技回穩，財報股續強

神達突破94、樺漢突破486可小部位追強，中信金維持基本配置。追價資金合計不超過總資金20%。

劇本B：季線附近量縮震盪

採回測承接：神達89.3至91.5、樺漢450至463、中信金64至65.5，分兩至三批建立部位，這是本期優先劇本。

劇本C：關稅或匯率衝擊，指數再度轉弱

神達跌破87、樺漢跌破438、中信金跌破61.8即依紀律減碼。現金提高至60%以上，不在財報不確定期攤平。