靈蛇週報 0822

上期精選為 神達、樺漢、中信金。本次以週報後第一個交易日2026/08/10收盤作為回測起點，以2026/08/21收盤結算，並同步檢查原訂停損是否被觸發。

績效評語：三檔平均 -7.81%，事件型部位拖累組合

神達與中信金僅小幅回落，主要損失來自樺漢。樺漢跌破原訂438元防線，代表財報催化未獲市場認同，若按紀律執行，實際損失應低於持有至395元的完整區間跌幅。

策略修正：下期不再以中型事件股作為最大攻擊來源，不改押大型權值股，也不使用金融股防禦，改以中型電子股分散題材，並用更高現金比重控制共同受科技資金影響的風險。

1. NVIDIA財報決定AI供應鏈估值上限

NVIDIA預計8月26日盤後公布財報。市場將檢驗資料中心需求、下一代平台供應與雲端服務商資本支出能見度。若財報只符合預期而未上修展望，高估值AI零組件仍可能出現利多出盡。

2. Jackson Hole決定長債殖利率與科技股折現率

全球央行年會預計8月27日至29日登場。美國10年期與30年期公債殖利率處在高檔，市場將從央行訊息判斷通膨、降息與財政風險。殖利率若再上行，資金可能持續由高估值科技轉向金融與現金流股。

3. 台股45,000點重新站回，但量縮仍未確認突破

8月21日加權指數收45,224.29點、上漲290.55點，成交金額約7,206.7億元。下週先看44,900至45,000點能否轉為支撐，再看45,255與46,000點壓力。若無量上攻，仍應以個股與部位控制為主。

中型科技輪動選股雷達

評比分成基本面、技術面、籌碼面、事件彈性與風險緩衝。

一、3706 神達｜AI伺服器基本面核心

• 基本面上半年營收728.18億元、歸屬母公司淨利34.22億元、EPS 2.58元，AI伺服器與雲端業務提供實質支撐。
• 技術面0821收90元，88.5至90元為承接區，92.8元以上才視為擺脫整理，94至96元為第一壓力。
• 風險上期雖未跌破87元，但也未突破94元。本期停損微調至86.5元，避免把區間整理誤判為趨勢行情。
• 靈蛇點評神達續留不是攤平，而是基本面與停損結構仍成立。沒有突破92.8元前，只能低接，不能追價。

二、6278 台表科｜SMT與光通訊資金動能

• 基本面7月營收46.68億元、年增12.18%，越南二期產能擴建提供中期成長想像。
• 技術面0821收187元、上漲3.89%，成交量明顯放大。178至183元為回測區，突破191元才確認續強。
• 籌碼面連續上漲後量能急增，代表人氣升溫，也代表短線換手加劇，不宜直接在高檔重倉。
• 靈蛇點評台表科負責攻擊，但只接受回測低接或突破確認。若跌破171元，動能交易即告失敗。

三、8110 華東｜記憶體封測低估值轉機

• 基本面上半年EPS 2.59元，7月營收6.88億元、年增18.51%；記憶體封測需求與產能利用率改善帶動轉機。
• 估值面0821收45.2元，本益比約8倍、股價淨值比約1.2倍，相較熱門AI股具估值緩衝。
• 流動性成交量較神達與台表科小，應使用限價單並控制單筆部位，避免追價造成滑價。
• 靈蛇點評華東不是防禦股，而是低估值轉機股。若跌破41.8元，代表市場未認同財報改善，應退出。

建議組合內配置：神達35%、台表科35%、華東30%。三檔仍同屬電子供應鏈，因此實際帳戶建議保留至少40%現金，避免把個股分散誤認為產業分散。

劇本A：NVIDIA財報超預期，中型科技量價續強

神達突破92.8、台表科突破191、華東突破46.9後可小部位追強，但追價部位合計不超過總資金20%。

劇本B：國際事件中性，台股維持45K震盪

優先採回測承接：神達88.5至90、台表科178至183、華東43.8至45.2，分兩至三批進場。這是本期優先劇本。

劇本C：NVIDIA展望失望或殖利率急升

神達跌破86.5、台表科跌破171、華東跌破41.8即退出。現金提高至70%，不在電子股同步退潮時攤平。