靈蛇週報 0605

上期精選股展現了極強的攻擊力。昇貿與晶技受惠於題材發酵與法人點火，拉出近兩成與三成的驚人波段漲幅。和椿雖創高至135元，但在高檔震盪中觸及停損點，我們依紀律果斷出場，完美詮釋了「大賺小賠」的投資鐵律。

績效評語：大賺小賠，紀律至上

在台股頻創新高的過程中，風險控管遠比追高獲利來得重要。本週我們將目光轉向「高檔震盪下的轉機與跌深反彈」板塊，鎖定法人洗盤後的低接契機。

一、 【2303 聯電】跌深強勢反彈與外資低接

• [基本面] 5月營收達 229.44 億元，年增 17.8%，創下 3 年 7 個月以來新高，2026年第一季毛利率維持在 29.2% 的穩健水準，成熟製程需求展現強大韌性。
• [技術面] 股價自 155.5 元歷史高位急速下殺至 122.5 元，波段跌幅深重，隨後拉出 5.2% 實體長紅反彈至 131.5 元，屬技術性超跌後的強勢修復格局。
• [籌碼面] 近期籌碼呈現極端且劇烈的「土洋對作」，外資單日狂買 14.9 萬張，但投信同日狂倒 12.7 萬張，法人籌碼面臨嚴峻的換手與重分配。
• [分析師點評] 面對十萬張級別的籌碼大戰，不建議在急彈時盲目追價。耐心等候震盪沉澱，回測長紅K半平線或 5 日線附近分批低接。若跌破 120.0 元代表外資承接失敗，應嚴格停損。

二、 【3450 聯鈞】矽光子題材，漲多拉回尋支撐

• [基本面] 4月營收達 8.78 億，年增 45.5% 創下一年多來新高，在矽光子與光通訊產品長線需求帶動下，營運迎來實質轉機。
• [技術面] 股價自創下 602 元的高點後，呈現連續黑K回檔，目前價格落在 501 元，正處於短線過熱後的技術性修正，準備回測下方均線與前波整理平台的支撐。
• [籌碼面] 近期股價創高後外資趁勢結帳，單日大賣逾兩千張，關鍵主力券商呈現淨賣超，高檔籌碼面臨沉重的換手與獲利了結壓力。
• [分析師點評] 股價短線漲幅極大，且第一季 EPS 僅 0.89 元，估值極度高昂。強烈不建議現價直接接刀，需待量縮回測跳空缺口與中長期均線（450-470區間）再行試單。下檔防禦力極弱，停損 420 務必堅守。

三、 【3312 弘憶股】網通轉機與高檔爆量整理

• [基本面] 5月營收 19.82 億，年增率達 18.3%。第一季 EPS 1.37 元表現亮眼，惟需觀察後續網通及儲存裝置需求是否能持續支撐高成長。
• [技術面] 股價創下 73.2 元波段新高後，出現爆量長黑吞噬前日紅K，短線面臨嚴峻的回檔修正壓力。
• [籌碼面] 外資與部分主力分點呈現逢高獲利了結，但融資餘額卻在高檔反向增加，籌碼正從大戶流向散戶，結構漸趨凌亂。
• [分析師點評] 爆量長黑是極端的空方表態。耐心等候股價震盪沉澱、量能萎縮，並回測下方月線或 60 元整數關卡支撐時，再採分批試單低接的策略。切忌在籌碼凌亂時重倉押注。

面對高檔巨震，紀律買點與資金配置至關重要。系統將為您計算出本週三檔精選股的最佳配置權重：聯電 (35%)、聯鈞 (30%)、弘憶股 (35%)。請輸入總資金進行實戰試算：

1. AI 基礎建設板塊大輪動

從組裝走向電力與電源管理：AI 伺服器（如未來的 Rubin 架構）耗電量劇增，將帶動電源管理 IC（PMIC）、功率半導體（MOSFET、二極體）、散熱及重電族群的長期超級商機。資金已明顯從高位階的老 AI 外溢至低位階的「電力概念」。

2. 光通訊與 CPO 的震盪

儘管博通 (Broadcom) 財報優異，但對未來 AI 展望稍嫌保守，導致台灣 CPO 族群短線承壓重挫。然而，多數專家定調此為「飆股的高檔震盪」，具實質擴產計畫的個股仍是下半年主軸。

3. 高股息 ETF 逆襲與關鍵籌碼戰

近期盤面吹起高息 ETF 資金風潮（如 00918、00919），這類 ETF 因選股邏輯涵蓋電、傳、金，近期績效甚至超越大盤與市值型 ETF。同時，0050 等被動基金百億級別的換股操作，將成為決定 6 月份盤面個股強弱的關鍵籌碼因素（如聯電遭投信狂倒）。

4. 國際總經與大盤盤勢定調

雖然有美國就業數據強勁導致降息預期降溫等國際雜音，造成台股單日重挫近 800 點，但從週線與月線格局觀察，大盤並無「量價背離」的崩盤訊號。